回首3月份，上证大盘涨超11% ，开始热了？
金投股票网4月1日讯，3月份市场迎来一波明显反弹过程，上证综指大涨逾11%，这让很多投资者来不及加仓。进入4月份后，市场风险偏好能否继续上升成为市场关注的焦点问题之一。券商分析师认为，3000点附近多空双方都不会贸然行动，因此，震荡波动还将是4月份的主要态势。震荡延续
近期多空双方在3000点附近暂时打个平手。分析师认为，后市还需观察资金能否持续流入，以及4月下旬底部突破的可能性，而且不应对市场反转报以过多希望。
广发证券分析师指出，耶伦的讲话较大程度上缓解了市场对资金外流以及汇率的担忧。制约A股风险偏好权重较大的“警报”阶段性解除，股市自然就上涨了。但当前市场环境下，情绪变化很容易引发一致性动作，而多空双方在狭小空间内互相牵制，多方具备政策呵护以及汇率担忧的阶段性缓解，而空方也有通胀预期和增量资金入场意愿低的后手，因此双方都不敢轻易跨过“雷池”。
从市场特征看，虽然周三迎来普涨，但两市成交量刚过6000亿元，而这样的量能无法承载过高的期望，预计未来依旧维持震荡市。
申万宏源表示，2015年5178点以来的调整趋势尚未结束，主要原因一方面是国内货币政策宽松余地下降，资金驱动型行情短期难以启动；另一方面，经济增速放缓的同时，上市公司盈利增速亦在下降，业绩驱动型行情也难以出现。因此，股价回归基本面仍是大趋势，考虑到目前市场的中位数市盈率仍在相对高位，因此未来仍有一定的回归空间。
渤海证券认为，由于目前的企业盈利增长更多依赖成本下行，所以全年的业绩增长并不乐观，对股价的抬升作用也不明显。而估值层面，虽然主板整体法估值下看似较低，但如果考虑更合理的中位数估值方法，则高估依然明显，未来仍有进一步估值下修空间。创业板则无论以何种方法来看，都难言便宜。
因而，在业绩难有亮点，估值压力较大的情况下，指数向下的压力并未全面缓解。只不过在指数趋势下行过程当中，伴随阶段性的流动性缓解、风险偏好回升、政策加码抑或是成交量的极度萎缩，市场都可能有阶段性的反弹行情，但在估值更为合理和经济出现改观前，对于反转的机会不应报以奢望。
以稳为主
广发证券坚持认为反弹趋势不变，但幅度难以超预期。4月市场维持箱体震荡，区间大致2800点-3100点之间。而且短期反弹过后的获利盘较多，资金溢出效应势必会出现热点的切换，因此投资者还是以稳为主，做到仓位适中。
建议继续关注景气度高的新能源概念、通胀收益类板块以及受益国足出线的体育概念股，而谨慎追逐涨幅过大的热点，同时关注通胀受益的饲料、农业、白酒，以及高景气度的新能源汽车，旅游和医药生物等板块。
国金证券则认为，二季度市场预期在“经济企稳、通胀回升与美国加息”三者中不断反复，指数也随之摆动，若拉长一季度来看，仍建议投资者降低收益率预期。
行业配置上，消费、周期优于成长，建议超配“白酒家电、金融等”主题，以及供给侧改革相关概念，如建材、钢铁、有色等，迪士尼、国企改革等。
海通证券首席策略分析师表示，这一轮实物资产起舞是货币现象，资金从金融资产流向实物资产所驱动，并未见到需求大幅增加。相较于国际大宗商品 ，低库存和国内需求相关的资产如煤炭、钢铁以及生猪等涨幅更大，由于其库存更低，价格多年下跌已至低点。而目前，稳增长的政策仅仅带来了需求增长的预期和阶段性补库存，未来能否持续还需继续跟踪政策的落地、投资相关数据的情况。
当前大宗商品出现反弹，而股票阶段性萎靡，但如果经过短暂的平缓期之后创新能够再次接力，股市将会出现类似1995-2000年的行情。目前人工智能等新技术、VR等新产品在逐步酝酿，接下来要持续跟踪创新的接力情况，期待新一轮的创新崛起。
期指市场持续震荡 总持仓量全线回升
期指市场近一周继续呈现震荡态势，合约日内震幅较前一周有所扩大。截至周四收盘，沪深300期指主力合约IF1604报收3191.0点，周线累计上涨1.07%;上证50期指IH1604报收2158.4点，周线上涨1.15%;中证500期指IC1604报收6020.0点，周线上涨2.26%。
从市场表现来看，中证500期指近一周继续领涨三大品种，但领涨幅度并不明显，主要由于现货市场板块轮动较为剧烈。无论是体量较大的银行券商，还是相对活跃的传媒游戏，对应的公司股价近一周均出现分化。板块的快速轮动成为近期现货市场震荡行情中的主旋律，也为资金在期指市场不同品种间的投资选择增加了更多的不确定性。
三大期指品种总持仓量均较前一周出现不同程度增加，其中，上证50期指的增仓幅度尤为明显，显示出多空双方的博弈继续加剧，后市或许仍将出现较大幅度的震荡。上证50期指总持仓量在近一周前4个交易日中连续增仓，截至周四收盘增至19061手，创近10个交易日新高，较上周五收盘时的18025手增仓幅度达到5.7%。另外，占上证50指数40%权重的银行板块近期的异动表现，使上证50期指这一平时表现最为平稳的品种，后续的价格弹性将存在进一步活跃的机会。
沪深300期指与中证500期指总持仓增幅相对较小，截至周四收盘，总持仓量较上周五分别增加393和104手，但从整体上看，目前这两个品种的持仓规模仍然处于阶段高位，资金的博弈同样较为剧烈。
期现价差方面，上证50期指同样出现了与众不同的表现。截至周四收盘，IF1604与IC1604分别较现货指数贴水27.09点和135.81点，贴水幅度分别较前一日扩大0.81点和19.11点。上证50期指IH1604则在周四收盘出现了1.86点的升水，虽然升水幅度并不是很大，但在距离交割日还有整整两周的时间，当月合约便出现“贴水转升水”，这样的情形自去年7月市场下跌以来十分罕见。上证50期指当月合约早已转为升水，显示出资金前期的谨慎情绪正逐步得到改善。
主力持仓数据方面，中金所盘后公布的数据显示，三大期指品种的主力净空单数量在周四均出现下降，显示出主力席位在短期内表现出明显的乐观情绪。
IF1604中，空方排名前20的席位持有的空单数量累计下降377手，而多方主力席位持有多单数量则增加了484手。具体席位中，空方持仓规模最大的中信期货大举减持空单252手，国泰君安、上海东证席位减持空单数量也在100手以上。多头方面，永安期货大幅加仓多单416手，国泰君安、宏源期货等席位增持多单数量均在100手以上。
(本报研究员 费天元)来源上海证券报) 还要震，总体在爬？ 早上大盘下跌那么多，我以为又股受灾了 就是，今天也够奇葩了 3月份没有赚到钱
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